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佳禾智能“硬核”供应商或为空壳公司 研发目标现“老调重弹”?

发布时间:2019-11-03 18:10:54 人气:4993

以利亚·弗洛雷斯在unsplash拍摄的照片

“郑锦燕”沪深资本集团?嘉树/研究员?唐·李英伟?李洪/编辑

2014年6月,嘉禾智能科技有限公司(以下简称“嘉禾智能”)成立近一年,被认定为东莞市第八批上市备份企业。

在资本市场外“游荡”了五年后,嘉禾智能的表现并不“令人敬畏”。社会保障的缴费人数是0,或者是一家“空壳”公司。增加投资项目或夸大设备采购数量;其研发目标或已形成研发成果,涉嫌“资金”。

或者从“空壳”公司购买供应商质量很差。

嘉禾智能,位于东莞市松山湖,原名广东嘉禾声学科技有限公司,2016年10月14日,嘉禾智能完成股权分置改革,两年后对资本市场产生影响。

近年来,嘉禾智能的业绩增长率有所下降。

2015年至2018年,嘉禾智能的营业收入分别为5.75亿元、8.32亿元、12.18亿元、13.47亿元,2016年至2018年分别同比增长44.6%、46.45%和10.59%。

同期,嘉禾智能净利润分别为383.3万元、2885.1万元、6207.11万元和1.10034亿元,同比分别增长720.88%、117.1%和77.78%。

2019年上半年,嘉禾智能的营业收入和净利润分别为8.82亿元和3693.5万元。

2016-2018年和2019年上半年是嘉禾智能报告期。嘉禾智能报告期作为家用音响产品制造商,主要通过oem模式和odm模式运作。

2016-2018年和2019年上半年,嘉禾智能的主要产品耳机的销售收入分别占主营业务收入的81.5%、85.23%、83.91%和93.1%,耳机的销售收入占嘉禾智能主营业务的一半以上。

2016-2018年和2019年上半年,嘉禾智能主要产品耳机的毛利率分别为20.25%、18.12%、19.77%和15.26%。其产销量分别为98.47%、104.4%、101.09%和99.12%。

值得注意的是,嘉禾智能的许多供应商没有社会保障,他们可能从“空壳”公司购买。

根据2018年11月30日提交的招股说明书(以下简称“2018年11月版招股说明书”),东莞华成塑料化工有限公司(以下简称“华成塑料”)在2015年至2016年连续两年是嘉禾智能的第五大供应商,同期嘉禾智能分别从华成塑料购买了992.77万元和1641.6万元。

根据东莞市市场监督管理局的数据,华成塑料成立于2013年10月15日。其状态被取消。最终批准日期为2017年8月9日。实际的控制者是吴芳。2016年,华成塑料拥有1名员工。

令人费解的是,另一家由吴芳控股的公司——东莞宋轶塑料原料有限公司(以下简称“宋轶塑料”)与嘉禾智能仅进行了一年的百万美元收购。

根据2018年11月的招股说明书,2018年上半年,宋轶塑料首次成为嘉禾智能十大供应商之一。嘉禾智能从宋轶塑料购买773.7万元,占总购买量的1.87%。

根据市场监督管理局的数据,宋轶塑料成立于2017年1月23日。实际的控制者是吴芳。2017年至2018年,宋轶塑料制品公司的社会保障缴费人数为0。该企业正在申报吊销营业执照。

巧合的是,嘉禾智能的外包处理器也有一个永久的社会保障号码0。

根据招股说明书,2016-2018年和2019年上半年,东莞华银电子科技有限公司(以下简称“华银电子”)作为嘉禾智能的主要外包处理器,嘉禾智能分别向华银电子支付了297.57万元、366.31万元、357.8万元和193.67万元,分别占其全年对外加工总额的2.95%、4.03%、3.91%和4.39%

根据市场监督管理局的数据,2017年至2018年,华银电子的社保号为0。

同时,嘉禾智能常年电池产品供应商重庆紫剑电子有限公司(以下简称“紫剑电子”)锂电池自燃,产品质量风险“高”。

2016-2018年和2019年上半年,嘉禾智能分别从紫剑电子购买了1778.06万元、1705.8万元、2091.04万元和2111.772万元电池。

根据(2015)深保发民一子楚第2095号,2015年4月17日,紫健电子因供应给深圳科洛桑科技有限公司的“锂电池”产品自燃被科洛桑科技起诉(以下简称“科洛桑科技”)。2016年9月20日,广东省深圳市宝安区人民法院判处紫剑电子赔偿有限公司劳德利科技806,400元。

同样,紫剑电子的子公司也因环境问题受到行政处罚。

根据东环精字[2017]2967号文件,2017年9月20日,紫剑电子子公司广东维多利新能源有限公司未经环保部门批准开工建设,被东莞市环保局行政处罚。需要建设的污染防治设施已经建成,但环保部门尚未完成环保验收。

根据招股说明书,嘉禾智能建立了完善的供应商管理机制,不断检查供应商在技术、质量、交货时间、价格和服务方面的水平,形成了稳定的合格供应商名单。

嘉禾智能在选择与产品质量记录不佳的供应商合作时,将如何消除风险并确保产品质量?此外,嘉禾智能集资项目的问题也值得关注。

为项目筹集资金或混合“泡沫”或利用现有的研发成果

此次上市,嘉禾智能计划筹资50.8亿元,用于电声产品智能工厂建设项目、研发中心建设项目和营运资金补充。其中,为R&D中心建设项目采购的设备数量与环评报告“不一致”。

根据招股说明书,嘉禾智能研发中心将利用募集资金6468.8万元用于其建设项目,该项目将在广东省东莞市石牌镇实施。2018年1月23日,东莞市环保局颁发东环建[[2018]414号,批准该项目建设。

根据东莞市生态环境局数据,[东环建[2018]414号验收编号为20180000300。2018年1月8日,东莞市生态环境局受理了R&D中心建设项目环评报告(以下简称环评报告),受理编号为20180000300。项目总投资环评报告中R&D中心的建设与嘉禾智能招股说明书中的披露一致。

因此,上述两个项目可能是同一个项目。

根据招股说明书,嘉禾智能研发中心建设项目设备采购安装成本为3271万元,占总投资的50.63%。

其中,购买声学实验室设备27套,总金额809万元。电子实验室设备188套,合计762万元;软件实验室设备10套,合计92万元;7套结构实验室设备,总金额271.5万元;可靠性实验室设备58套,总金额940.5万元;自动化实验室设备23套,总金额324万元;办公设备160套,共计72万元。

根据环评报告,R&D中心建设项目设备清单分为声学实验室、电子实验室、软件实验室、结构实验室、可靠性实验室等设备。

其中,声学实验室设备27台,电子实验室设备188台,软件实验室设备10台,结构实验室设备7台,可靠性实验室设备49台,其他设备共160台办公计算机和办公软件。

换句话说,嘉禾智能研发中心建设项目环评报告中,可靠性实验室设备和自动化实验室设备分别比招股说明书中的少9个和23个。

同时,嘉禾智能研发中心建设项目的研发目标可能已经形成研发成果。

根据招股说明书,R&D中心建设项目的研发目标包括麦克风阵列技术。

其中,麦克风阵列技术的具体内容如下:智能扬声器用于远场语音唤醒和识别,需要多个麦克风阵列来完成噪声消除;麦克风阵列主要由一定数量的按照一定几何结构排列的麦克风组成。通常,有2、4、6个麦克风和6 1个麦克风,用于采样和处理声场的空间特性。嘉禾智能将完成声源测向、波束形成、回声消除等算法设计。并将用于智能扬声器和语音交互式耳机产品。

根据国家知识产权局的数据,嘉禾智能已于2018年2月2日申请智能音箱专利。截至今天,专利状态正在等待实际的审查请求。

该智能扬声器专利包括麦克风阵列模块,并且在一些实施例中,在麦克风阵列模块中提供降噪模块。因此,通过降噪模块,可以最大限度地滤除环境背景声音,提高外围设备对麦克风阵列模块拾取声音的语音识别效果,从而提高用户智能语音交互的体验和感受。

同时,在一些实现方法中,智能扬声器专利还包括回声消除环路,用于将语音处理模块发送的语音数据反馈给麦克风阵列模块。

这意味着嘉禾智能正在申请智能音箱的专利,其研发中心建设项目的研发目标——麦克风阵列技术(microphone array technology)应用于智能音箱,二者功能相同。

巧合的是,R&D中心建设项目的研发目标是麦克风阵列技术,或者存在同质化问题。

根据国家知识产权局的数据,2019年6月25日,厦门思信微科技有限公司申请了具有通用红外控制功能的智能音箱系统及其操作方法的专利。截至今天,专利状况正在等待实际的审查建议。

在该专利特征中,智能扬声器包括麦克风阵列;在本专利的操作方法中,当用户向智能音箱发送语音命令时,麦克风阵列拾取声音,发送到语音降噪模块进行降噪,发送到语音识别模块进行识别,然后发送到管理模块进行转换成命令,再发送回智能音箱。

根据国家知识产权局的数据,2018年1月31日,张德明申请了智能音箱专利。截至今天,专利状况正在等待实际审查的建议。

本专利的发明内容包括提出智能音箱,在音箱上设置麦克风阵列,采用本发明特定的主麦克风选择算法来确定主麦克风,从而实现了更好的降噪效果,大大提高了用户语音的采集精度和效果。

投资项目的研发目标与许多公司的专利内容相似。嘉禾智能技术的创新如何体现?有了这次上市,嘉禾的智力仍然需要市场来检验。

本文来源于对金质证书的研究。

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